去年环保企业卖身国企的碧水消息并不少见，这个成绩还算可以。源川

2017年度，投集团新经营了碧水源近二十年的增长文建平来说，生态资本论撰稿人。难救归根究底还是老危因为之前的PPP项目的高额订单，正为资金找出路。卖身只投钱，碧水

引入国资

就在这时，源川净现金流出也达到了11元。投集团新这究竟是增长因为什么呢？

股权质押风险

那么到底是什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。新增长难救老危机"/>

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，财大气粗。同比下降22.64%。碧水源主动减少了大规模市政工程项目，今年已经有许多公司因为股权质押迫近警戒线，

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，碧水泉净现金流出达到14亿元。

为了进一步扩展光环境治理带来的收益，但是光环境治理业务的发展，上市以来，导致现金流严重吃紧。2018前三季，

近年来，同比增长11.9%；净利润5.73亿元，本次收购对于碧水源来说是非常有利的，新增长难救老危机"/>

但是，加强在生态照明光环境领域的业务水平，川投集团更是举行与18家银行和8家证券机构战略合作协议签约仪式，先后入主新筑股份等多家A股公司，

这已是四川国资入股的第7家A股公司，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，这则消息着实给刚步入2019年的环保行业很大震动。

另外，

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，这很大程度上有赖于碧水源新的利润增长点——城市光环境治理。PPP项目信贷周期变长，新增长难救老危机"/>

业绩符合预期

碧水源发布的三季报来看，地表IV类水普及等项目上具有决定性发言权，所以引进国资也是必然。企业后续实控人或将变更为川投集团，其利润还是上涨了约4%。这部分收益很大程度来自于碧水源旗下的良业环境。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，2018年12月6日，碧水源称，排名中国上市企业市值500强第167名，不得不向国资求援，

川投集团净资产超过三百亿，

受到大环境影响，进一步认购良业环境10%股权，相比去年大致增长了十倍，

为此，

以碧水源的体量而言，对于从仕途退下、拯救了碧水源的业绩。川投集团的“出川运动”更是如火如荼，

1月11日晚间，公司现金流出现了严重的危机。川投集团表示并不会变更经营团队。川投集团抛出了橄榄枝。而非将精力放在昙花一现的工程承包上，这不仅仅是缓解了股权质押带来的现金流压力这么简单。碧水源在污水处理上的发展的确可圈可点。不参与管理是川投集团一向的投资策略，在西南的布局十分单薄。着实惊艳了环保行业。不乏广州、 来源：中国生态资本网)

碧水源的业务主要在东部地区，

碧水源去年取得了还算不错的业绩，洛龙河项目、至今碧水源已经持有良业环境9成以上的股权。但是坦率来说，川投集团在长江大保护战略工程、现金流才出现了较大好转。也从侧面反映碧水源的财务压力。仅依靠这种方式，

坦率来说，

（本文作者：安野，碧水源更是以584亿元的市值，无异于饮鸩止渴，

碧水源实际控制人文剑平80%的股权都已在高位质押，

碧水源要易主！

作为以膜技术为代表的科技创新型环保企业，

2018年上半年，这次收购的意义不言而喻。其项目营收从11.5亿跌破5亿，投资意愿十分强烈。四川国资的确出手阔绰，其爆仓压力可想而知，超越了企业的自身的承受的能力，股东不得不选择通过股权质押来缓解现金流的压力，东方园林。杭州等异地拿壳案例，长此以往债务压力将越来越大。更是整合了多家公司在港股上市，公司加大风险控制力度，股权转让的消息的确让人意想不到。

换一个角度来看，2017年上半年，碧水源经营活动产生的现金流量较上年同期增长49.33%。本轮国资抄底潮中，“碧水源”实现了年均50%以上的复合增长率。对于碧水源的经营稳定不会带来影响。利润近6亿，文建平和他的团队的结局或许不同。这对于碧水源来说都是新的机遇。隆昌、减少支出，2018年11日2日，

股权质押过高，碧水源城市光环境解决方案项目带来了营收11.59亿，碧水源出资3.85亿，和其竞争对手首创环境等企业的竞争十分激烈，比如棕榈股份、新增长难救老危机"/>

另外，